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【诺安基金】资本市场将成为构建“双循环”的重要枢纽

时间:2020-11-02 01:43来源:金融界 点击:

  今年对中国和世界都是非常特殊的一年。年初突如其来的疫情打乱了整个世界的发展步伐,对各个主要国家的经济、政治乃至社会各个层面都产生了重要而深远的影响。

  在党中央和习总书记的正确领导下,我们国家在关键时刻充分发挥了社会主义的制度优势,带领人民赢得了抗击疫情的重大胜利,并在世界范围内率先进入经济复苏。与此同时,党和国家审时度势,提出了要把满足国内需求作为发展的出发点和落脚点,加快构建完整的内需体系,逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,培育新形势下我国参与国际合作和竞争新优势。

  机构投资者在资本市场将发挥关键作用

  今年是我国资本市场建设30周年。30年来,资本市场在我国改革开放和经济发展中发挥了重要作用;今天,资本市场及其参与主体则是构建“双循环”的枢纽平台和重要支柱。产业结构的升级需要融资体系的转型来实现,通过产业资本证券化、社会财富金融化来构建内部循环,用基础制度提升资本市场吸引力,以更大力度的对外开放贯通外部循环,实现“走出去”与“引进来”的双向互联互通。在此过程中,资本市场也将进一步强化基础制度建设,加快构建多层次资本市场体系,持续深化对外开放,以变革重塑市场生态。

  资本市场的新格局和新生态也为机构投资者的发展提供了新机遇,提出了新要求。今年以来,随着人们理财观念的进一步成熟,以及注册制推进和市场活跃度提高,虽然受到疫情影响,但资产管理机构的管理规模却逆势上扬。根据中基协的统计数据,截至今年中期,我国资产管理行业资产管理总规模达到54.75万亿元,与2019年末相比增长4.82%,其中公募基金管理规模增长14.42%。今年前9月,公募基金新发基金规模超过2万亿元,创出年度发行规模纪录,爆款基金更是层出不穷。除此以外,私募基金和证券公司资管计划的管理规模也在今年中期分别达到14.9万亿元和10.26万亿元。

  在规模增长的同时,资产管理行业一些深层次问题依然亟待解决,比如各类资管机构和资管产品发展的不平衡、监管标准的不统一、短期考核激励与长期投资之间的矛盾、基金发行赎旧买新等,这些都需要资管行业顺应资本市场发展需要和社会财富管理需求,通过进一步深化改革,完善行业发展模式,推动行业长期健康发展来加以解决。就在不久前,国务院下发了《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》,明确指出资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,同时强调要“大力发展权益类基金”、“探索建立对机构投资者的长周期考核机制,吸引更多中长期资金入市”,这无疑是从国家层面,为资产管理机构和机构投资者的下一步发展指明了方向,划出了重点。

  未来在国内国际双循环的构建中,资本市场的直接融资体系承担着连接技术、资金和市场的资源配置功能,是推动产业基础再造和产业链提升,改变传统发展模式的重要枢纽。而机构投资者则是其中发现价值、引导投资、促进转化、提升发展速度的关键一环。机构投资者要有效发挥这些重要作用,必须通过扩大权益类产品规模,提升自身在资本市场的话语权;通过建立起与长期投资和价值投资理念相吻合的激励约束机制,保证自身投资行为不偏离价值发现的核心功能;通过严格执行投资者适应性管理规定、充分发挥投顾机构作用、优化销售费率结构、改变销售渠道短期行为等工作,引导投资人以更长期理性科学的态度对待基金投资,从而促进资产管理机构管理资金的中长期化;通过进一步深化对养老保险等制度的改革,增加养老金、企业年金等长期机构资金的入市比例;通过扩大开放,提高机构的国际化程度和资金管理能力,吸引更多海外中长期资金进入中国市场。

  对于国内机构投资者而言,中国资本市场发展新格局、新生态正在不断演进当中,如何顺应历史发展的潮流,在大变局中寻找新机遇,实现自身长期健康发展,是摆在众多机构投资者面前的重要课题。 (责任编辑:零股财经网)

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